El FMI le bajó el crecimiento a Uruguay

El Fondo Monetario Internacional publicó la actualización de sus Perspectivas de la economía mundial y confirmó lo que ya había adelantado su misión del Artículo IV a fines de septiembre: el crecimiento de Uruguay para 2026 será de 1,3%. Para 2027 proyecta 2,4%.

El número no es un detalle técnico. Es un recorte de 50 puntos básicos respecto de lo que el propio organismo calculaba en abril, y queda muy lejos del 2,4% que el Fondo proyectaba en octubre de 2025. En un año, la expectativa se derrumbó casi a la mitad.

El MEF presupuesta sobre otra película

La estimación del Fondo queda tres décimas por debajo del 1,6% que espera el Ministerio de Economía y Finanzas, cifra que el MEF ya había revisado a la baja en la Rendición de Cuentas. Es decir: el gobierno ajustó su pronóstico, pero sigue por encima del organismo que lo mide. Y todavía por encima del 1% que proyectan los analistas y el sector privado.

La diferencia importa porque el presupuesto se arma sobre la proyección oficial. Si la economía crece menos de lo que el MEF calcula, la recaudación cae, el déficit se agranda y la cuenta la paga el contribuyente: con más impuestos o con más deuda. El gasto público no se ajusta solo.

La región, también para abajo

El recorte no es un fenómeno uruguayo. El FMI bajó Argentina de 3,5% a 2,1% —más de un punto— y Brasil de 2,4% a 2,2%. El Banco Mundial también corrigió su proyección para Uruguay a la baja. El único dato que el Fondo mejoró fue el global: de 3% a 3,1%, cuatro décimas por debajo de la expansión de 2025.

El dato se informa como dato. Que lo diga el FMI no lo vuelve verdad revelada: es el mismo organismo que el medio critica cuando condiciona políticas. Pero el número coincide con lo que dice el sector privado y con lo que cualquier uruguayo ve en la calle. El gobierno puede seguir presupuestando sobre una expectativa que no se cumple. El que la paga, como siempre, es el que trabaja.